内在价值V=股利/(R-G)其中股利是当前股息;R为资本成本=8%,当然还有些书籍显示,R为合理的贴现率;G是股利增长率。
本年价值为:2.5/(10%-5%) 下一年为2.5*(1+10%)/(10%-5%)=55。
大部分的收益都以股利形式支付给股东,股东无从股价上获得很大收益的情况下使用。根据本人理解应该属于高配息率的大笨象公司,而不是成长型公司。因为成长型公司要求公司不断成长,所以多数不配发股息或者极度少的股息,而是把钱再投入公司进行再投资,而不是以股息发送。
成长股股票价值评估不是用股计算的,而是用EPS和EPS的增长率计算的。这是本人分析经验而已。只有配息率高的才会用上面那条公式计算。
如果根据分析公司内在价值做投资时,记得内在价值不是绝对如此,而是含糊数字,需要有足够的安全边际才能买入,不然按照内在价值的价格买入,亏损或者浮亏可能性超级大。
参考资料股票估值-百度百科
综述:根据固定增长模型,P0=D1/(RS-g),P1=D1(1+g)/(RS-g),假设资本市场有效,在股利稳定增长的情况下,股票的资本利得收益率=(P1-P0)/P0=g。
股票价值=DPS /(r-g)(其中DPS表示下一年的预期股利,r表示要求的股票收益率,g表示股利增长率)。
基本概念:
股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。
从理论上分析,股利增长率在短期内有可能高于资本成本,但从长期来看,如果股利增长率高于资本成本,必然出现支付清算性股利的情况,从而导致资本的减少。
参考资料来源:百度百科-股利增长率
三种股票价值计算模型的总结。
基本模型下:股票价值=未来各年股利的现值+卖价收入的现值
零增长股票模型下,各年股利相等,构成了永续年金,因此股票价值=股利/必要报酬率
固定增长股票模型下,股票价值=预计第一期股利/(必要报酬率-股利年增长率)
非固定增长股票,前几年股利增长没有规律,后面按照固定增长率增长,股票价值=前几年股利的现值之和+后续期第一年股利/(必要报酬率-股利年增长率)*预测期最后一年的复利现值系数
增长率=8%*(1-30%)=5.6%
股利增长模型计算公式:股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%。股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。
股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。从理论上分析,股利增长率在短期内有可可以高于资本成本,但从长期来看,如果股利增长率高于资本成本,必然出现支付清算性股利的情形,从而导致资本的减少。
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股利增长模型计算公式:股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%。
股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。
比如上年每股股利1元,本年每股股利1.1元,那么股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%=(1.1元—1元)/1元*100%=10%。